A Moonshot AI, uma das principais empresas chinesas de inteligência artificial, tem seu nome associado à expressão “Lado Escuro da Lua”. A startup pretende abrir capital em Hong Kong no próximo ano e representa a força da China no setor de IA. Seus fundadores são considerados talentosos, e o modelo Kimi K3, recentemente atualizado, é apontado como enxuto e poderoso. O país aposta na tecnologia, mas enfrenta pessimismo no mercado de ações. O índice tecnológico ChiNext, de Shenzhen, perdeu cerca de 40% em quatro meses. Já o CSI 300, que reúne grandes empresas de Xangai e Shenzhen, entrou em mercado de baixa em outubro, após cair 20% desde junho. Durante o primeiro semestre de 2026, o cenário era mais positivo. O CSI 300 avançava gradualmente, e a fabricante de chips CXMT captou 66,6 bilhões de yuans em sua abertura de capital, em julho. A situação mudou na metade do ano, principalmente devido às dúvidas sobre a rentabilidade da inteligência artificial e à cautela fiscal do governo chinês. Investidores questionam a disposição das empresas chinesas de pagar por softwares de IA. A concorrência também ameaça companhias do setor, como a MiniMax. Outro fator negativo foi a contenção dos gastos públicos. Muitos esperavam investimentos em infraestrutura e transferências de recursos às famílias para estimular a economia. Entretanto, o governo preferiu apoiar-se na demanda externa. O crescimento das exportações, especialmente de semicondutores, permitiu reduzir os estímulos fiscais.
As exportações chinesas de semicondutores mais que dobraram nos primeiros nove meses do ano, impulsionadas pela expansão mundial da inteligência artificial. Paradoxalmente, o sucesso das exportações contribuiu para a austeridade interna, enfraquecendo a demanda e pressionando as bolsas. Recentemente, instituições financeiras estatais voltaram a comprar ações para sustentar o mercado. O governo também anunciou investimentos nas chamadas “seis redes”, envolvendo energia, computação e comunicações. Com a recuperação do crescimento econômico, o PIB chinês avançou 4,5% no terceiro trimestre, e o CSI 300 voltou a superar os 4.000 pontos. A expectativa dos investidores é que o mercado chinês consiga recuperar o otimismo e aproveitar plenamente o crescimento mundial da inteligência artificial.
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