RÚSSIA EM COLAPSO COM A GUERRA

Quando a Rússia invadiu a Ucrânia em 2022, muitos previram um colapso econômico rápido devido às sanções e ao isolamento financeiro. Isso não ocorreu de imediato. Por dois anos, o país manteve crescimento de 4,3% ao ano, impulsionado por gastos militares recordes, exportações de petróleo para China e Índia e forte estímulo fiscal. O cenário começou a mudar em 2025, quando o crescimento caiu para 1%. A desaceleração foi atribuída aos juros elevados usados para conter a inflação, que encerrou o ano em 5,6%. Em 2026, a economia entrou em nova fase de fragilidade. O PIB recuou 0,3% no primeiro trimestre, pressionado por juros altos, sanções persistentes e valorização do rublo. O governo reduziu sua projeção de crescimento anual para apenas 0,4%. A divisão interna da economia tornou-se evidente. Os setores ligados à guerra cresceram 20% em 2025, enquanto o restante da indústria praticamente estagnou. Fábricas militares operam no limite, mas setores civis enfrentam cortes de produção e fechamento de unidades.

Os gastos com defesa chegaram a 7,3% do PIB, o maior nível desde a era soviética. Ao mesmo tempo, o país sofre com falta de trabalhadores. O desemprego está em torno de 2%, e o governo estima necessidade de mais 3,1 milhões de profissionais até 2030. As sanções também atingiram as receitas de energia. O petróleo russo passou a ser vendido com descontos elevados, reduzindo a arrecadação. Para compensar, o governo aumentou impostos, incluindo a elevação do IVA de 20% para 22%. A reserva soberana, que antes da guerra equivalia a 6,5% do PIB, caiu para 1,8% ao final de 2025. Além disso, estudos independentes contestam os números oficiais e sugerem desempenho econômico bem mais fraco do que o divulgado por Moscou. Embora Vladimir Putin afirme que a Rússia pode sustentar a guerra por tempo indeterminado, os sinais de desaceleração, escassez de mão de obra e deterioração fiscal indicam que o custo econômico do conflito está se tornando cada vez mais difícil de sustentar.